在金融市場上，很多研究已經表明，股票等資產價格其實有一個重要影響因素——投資者的情緒。投資者受情緒的影響，可能樂觀或者悲觀，樂觀的時候愿意買、悲觀的時候更趨向于賣出。投資者的情緒決定了投資者之間意見分歧的程度，也就決定了交易量，從這個角度來看，對投資者情緒變化情況的統計就可以對預測市場走向起到一定的參考作用。

　　研究表明投資者的情緒會受到新聞報道的影響，甚至新聞報道的內容、方式、次數等都會影響投資者的情緒，新聞報道信息中又主要涉及到一些宏觀政策的因素，比如貨幣政策、財政政策、產業政策，以及國內外的經濟數據等因素。大家可以回想一下，自己在決定買股票的時候是否會受到網絡上信息的影響？又是否會受到身邊其他投資者的觀點影響？

　　投資者通過不同的渠道獲取信息、分享自己的看法，從而調整自己的交易策略，對其他投資者的交易行為產生影響，這些變化可能會反映在金融市場的交易信息中，利用這些數據構建的投資者情緒指標可能與市場交易產生顯著的相關關系，這也是利用這些數據構建投資者情緒的主要依據。

　　當前在中國資本市場上有沒有這類投資者情緒指數呢？確實是有的，比如由北京大學國家發展研究院發布的中國投資者情緒指數月度報告，這份中國投資者情緒指數是通過收集網絡能反應投資者情緒的上億條金融文本大數據，使用深度學習方法來對中國散戶投資者情緒進行評估、度量。

　　北京大學國家發展研究院在近日發布的中國投資者情緒指數報告顯示，2019年1月，中國投資者情緒指數（CISI）為44.2，比2018年12月上升約6.8%，為過去12個月最高水平。該指數表明，投資者情緒轉為更加樂觀。

　　1月份樂觀情緒并非由月度或者季節效應導致。根據國務院發展研究中心《國內外金融市場》周度報告，1月大事包括央行1月4日決定下調金融機構存款準備金率1個百分點等。在這樣的背景下，1月前三周投資者情緒出現上漲趨勢。雖然1月第四周出現多家上市公司發布業績虧損、商譽減值的預告，但第四周投資者情緒只出現微幅下跌。

　　隨著2月份A股市場一波較為凌厲的走勢，你的投資情緒改變了嗎？現在你對市場是否保持了更為樂觀的心態？還是隨著這波市場上漲，現在已經變得更為謹慎了呢？歡迎關注《易說》的微信公眾號：yishuo618，發來你的觀點。

　　中國投資者情緒指數能在一定程度上反映投資者投資意愿和對市場走勢的預期，對市場收益率、波動、交易量具有一定預測能力，可作為企業經營活動、金融機構存貸款決策和資產管理，以及政策制定部門和監管部門進行預期管理的新信息渠道。從2018年11月起，北京大學國家發展研究院和百分點信息科技有限公司將聯合發布月度中國投資者情緒指數。

　　該指數體系分一級指數和二級子指數。一級指數反映投資者對滬深300上市公司的關注度和情緒變遷。其中，關注度指數度量散戶投資者對A股上市公司的關注程度，其年度指數以2013年關注度為基準值100、月度指數以2013年7月關注度為基準100。關注度指數越高則關注程度越大，越低則越小。投資者情緒指數度量投資者在股票投資中表現出的樂觀或者悲觀的程度，該指數值域為0到100，其中0表示極度悲觀，50表示不悲觀也不樂觀，100表示極度樂觀。

　　中國投資者情緒指數體系二級子指數分板塊、行業和風格三個子指數。板塊投資者情緒子指數計算了中證500、上證50、中小板和創業板投資者情緒指數。其中，中證500投資者情緒指數反映對滬深300以外市值排名前500的中小市值公司股票價格的情緒；上證50情緒指數則反映對上海市場主要反映龍頭企業的情緒；創業板指數反映投資者對暫時無法在主板上市的創業型企業、中小企業和高科技產業企業的情緒；而中小板則是對流通盤約1億人民幣以下的創業板塊的情緒。投資者行業情緒子指數則采用中信一級行業分類將滬深兩市上市公司劃分為27個行業并計算投資者情緒指數。投資者情緒風格子指數將股票分為成長、穩定、周期、金融、消費等5大類風格并分別計算情緒指數。