有個日本經濟學家認為中國的房地產泡沫一定會破裂，我說不會，中國房地產不可能走到完整的經濟周期，像日本房地產泡沫破滅之后，出現失去的十年。走不到那個時候中國就開始調控了。實際上2000年到現在，如果再往前看就是十年十控。正是由于這樣上上下下的調控，讓房地產和房價擠在天花板和地板之間。

　　如果說回歸，回歸就是回到以前的某個點。從這個角度來理解回歸的話，就應該壓在中間，高不能超過GDP的增速，低也不可低于CPI。如果低于CPI，尤其是現在特別容易出現負利率的時候，大家絕對會取錢出來買房。并且如果低于CPI和PPI以后，這個行業就是虧損，難以為繼。實事求是按十年的規律來講，應該在兩者之間。

　　2011年的調控取得了非常大的成績。根據國家統計局數據，從1月份到11月份，房價上漲的城市從67個減到了5個，房價下降的城市從3個漲到了49個。等12月份數據出來以后，這個數字可能會更多。（編者注：12月份房價上漲城市為2個，下跌城市52個。）

　　2011年11月份，十大城市住宅同比的指數大幅回調，天津、北京2010年房價同比漲幅是29.36%，2011年11月同比漲幅是2.22%。而且個別城市還出現了實質性的房價下降，一個是杭州，一個是重慶。杭州2010年漲了43.8%，2011年是－0.28%，重慶2010年漲了32.8%，2011年是-0.57%。

　　對于限購、限貸最嚴的全國人民關注的十個城市，現在的房價增幅已經在CPI之下。但是我覺得這并不是說不對。從這兩年看，降幅達到27.14%，但因為房地產的周期是三年，去年漲了30%，今年還有2%，加在一起漲幅還是非常高。

　　2012年這十大城市房價的漲幅，從兩年來看，最后應該回到GDP和CPI之間，就是一個比較平衡點。但是需要多少時間，我認為不能急調。當房價急降和投資急降的時候，我們把所有的政策全上了，把房價頂上去了，上去了以后就調不下來了，會出現很多的后遺癥。

　　對于改革房地產這個行業，我一直呼吁要重新定位，既然三駕馬車轉向內需和產業結構調整，房地產不要定位到投資拉動當中非常重要的火車頭，而應該放在承載的作用。因為發展什么產業都應該有房地產，并且和其他的新興產業能夠共生。同時，現在房地產的錢全是和銀行有關，建立多元化的房地產金融體系勢在必行，讓各行各業有序進入房地產投資，才能有效控制炒房。